華岐方矩管期貨連續(xù)三天創(chuàng)新低，短期來說，下跌已經(jīng)出現(xiàn)抵抗。日線級(jí)別來看，短期雖然反彈未創(chuàng)新低，但反彈仍未突破5日均線，短期行情向上動(dòng)能較差。周線級(jí)別來看，下方較強(qiáng)的支撐位在3995點(diǎn)附近。目前來看，期螺預(yù)計(jì)在4000點(diǎn)上方止跌企穩(wěn)的概率較大，但上漲的話還言之尚早。

　　7月中旬到8月初鋼材價(jià)格的上漲主要為環(huán)保限產(chǎn)政策推動(dòng)所致，而需求端則總體維持了穩(wěn)重偏弱的態(tài)勢(shì)。首先，我們先通過水泥的量?jī)r(jià)變化來看鋼材的需求，從圖表7中我們看到，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格與水泥價(jià)格走勢(shì)有較好的正相關(guān)性，但8月份全月螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格漲幅達(dá)到5.16%，而水泥現(xiàn)貨價(jià)格則基本持平。

　　另外，我們看到，水泥的產(chǎn)量和粗鋼消費(fèi)量呈現(xiàn)穩(wěn)定的比價(jià)關(guān)系(過去五年均值為3.3)，但2017年開始出現(xiàn)明顯下降，2018年前7個(gè)月兩者比值僅為2.4。以前五年的比值均值和水泥產(chǎn)量倒推的粗鋼消費(fèi)量為3.6億噸，而粗鋼表觀消費(fèi)量為4.9億噸，量?jī)r(jià)的背離表明鋼材實(shí)際需求情況不佳。